復(fù)旦EMBA管理前沿論壇暨MBA聚勁論壇拉開帷幕，瑞銀香港董事總經(jīng)理侯延琨做客本次聯(lián)合論壇，帶來以“汽車進入微增長時代了嗎”為主題的精彩演講，復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院錢世政教授受邀擔(dān)任講座主持。（上海EMBA：www.china-b.com/emba/diqu/shanghai.html）

    錢世政教授在開場即點出，同學(xué)們走進商學(xué)院學(xué)習(xí)，必須學(xué)會取勢、明道、優(yōu)術(shù)，看大勢比學(xué)雕蟲小技更重要。他勉勵同學(xué)們通過聆聽侯博士的演講，學(xué)到的不只是分析汽車產(chǎn)業(yè)，而且是分析大勢。

    侯延琨博士是亞洲著名行業(yè)分析師，曾連續(xù)四年被Institutional Investor評為亞洲最佳汽車行業(yè)分析師、最佳機械行業(yè)分析師和優(yōu)秀醫(yī)藥行業(yè)分析師。論壇當(dāng)天，侯博士主要從汽車的銷量，今后的發(fā)展趨勢和現(xiàn)在的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)等三個方面來分析中國汽車行業(yè)的“微增長”。

    侯博士分析，中國汽車市場的矛盾性表現(xiàn)在，一方面這是世界上競爭最激烈的一個汽車市場，幾十家汽車公司在此競爭，最大的一汽大眾也只占據(jù)9%的市場份額。另一方面，這也是世界上盈利最好的汽車市場，寶馬70%的利潤都是從中國市場上賺的，日產(chǎn)大概有40%的利潤來自中國市場。SUV、豪華車、二次購車都在中國這個發(fā)展中國家展現(xiàn)了不應(yīng)該有的強勢市場表現(xiàn)。

    瞻望未來汽車銷量，侯博士分別從絕對購買力和相對購買力兩個角度進行了預(yù)測。他認(rèn)為中國正處在一個消費能力增長的階段，今后10年、15年的汽車市場都將保持每年20%的增長，發(fā)達內(nèi)陸地區(qū)和西部地區(qū)將接替幾近飽和的沿海市場，撐起這個增長率。而按照中國當(dāng)下的人均GDP水平推測，中國汽車市場增長率三五年內(nèi)將還是保持20%的高增長。

    既然銷量上有如此高的增長潛力，為什么還是要稱之為“微增長”呢？侯博士解釋，道路交通是制約汽車行業(yè)發(fā)展的一個重要因素。在現(xiàn)有的中國道路發(fā)展情況下，大城市什么時候限購、需不需要限購，會在非常大的程度上影響汽車銷量的發(fā)展。從悲觀角度看，北京、上海的市內(nèi)交通已經(jīng)很難擴展。從樂觀角度看，侯博士認(rèn)為中部地區(qū)是目前看來汽車普及率還很低、道路也不擁擠的地方，假如這些地方能保持20%的增長，即便沿海全是負(fù)增長，全國應(yīng)該也可以有5-7%的增長，這就是他所謂的“微增長”所在。

    侯博士接著分析了汽車行業(yè)的產(chǎn)能、價格和利潤的問題。由于本土化高、規(guī)模效應(yīng)強、產(chǎn)能利用率高，汽車行業(yè)的利潤率從2005-2010年一直是上升的。侯博士認(rèn)為，在這種情況下的投資和產(chǎn)業(yè)運營還是有利可圖的，在中國做得好的汽車公司基本上是三年翻一倍，20%的增長很正常，但中國汽車行業(yè)發(fā)展也面臨來自自身的嚴(yán)峻問題，包括以市場換技術(shù)卻沒有拿到拿到像樣技術(shù)的舊有體制，零配件公司投資太低、產(chǎn)品太差，汽車設(shè)計落后、沒有形成品牌辨識度等瓶頸。

    那中國有沒有可能出現(xiàn)一個世界級的汽車企業(yè)？侯博士認(rèn)為，機會還是非常大的。首先，這是一個微增長、高利潤、消費者多元化的市場。其次，全民參與研發(fā)，試錯成本非常低。再次，國際汽車市場不景氣給中國的配件公司提供了非常多的上升空間。最后，汽車產(chǎn)品周期比較長，后來者有研發(fā)抄襲的機會。

    侯博士還與與座同學(xué)們分享了他對時下熱門的電動車話題的看法。近兩年美國電動車生產(chǎn)商特斯拉采用鋰離子電池作為汽車動力遭到熱炒，想要發(fā)展成為汽車界的“蘋果”，侯博士對此卻持并不樂觀的態(tài)度。他認(rèn)為，電動車今日的技術(shù)已經(jīng)達到了商用的可能性，但如何普及卻存在問題。電動車最根本的問題是成本和續(xù)航里程的問題，而這兩個是不可調(diào)和的矛盾。既然電動車在兼顧安全性與性能的情況下可能面臨貴到?jīng)]法買的情況，侯博士認(rèn)為電動車的出路就應(yīng)該是做豪華車。豪華車有三個基本標(biāo)準(zhǔn)，第一加速度要快，第二最高時速要高，第三要安靜，而電動車天生就滿足了這樣的條件。

    一個半小時的講演結(jié)束后，侯延琨博士接受了現(xiàn)場熱烈的提問，與同學(xué)們就環(huán)保問題、混合動力和氫能汽車等問題進行了深入的交流。最后錢世政教授總結(jié)發(fā)言：“今天這個時代，汽車是消費品還是生產(chǎn)資料？汽車是一個具像物還是一個抽象物？汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入文化產(chǎn)業(yè)、進入金融產(chǎn)業(yè)，所以今天不過是開了個題，答案還需要我們繼續(xù)去探索。”

發(fā)布者：caiji

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